.png)
Short Put Condor: Estrategia para Ingresos Limitados
Otros nombres de la estrategia
- Condor Corto de Puts
Objetivo
El objetivo de la estrategia Short Put Condor es generar ingresos adicionales en mercados con baja volatilidad, aprovechando la estabilidad del precio del activo subyacente dentro de un rango definido.
Cómo usar la estrategia
Utiliza esta estrategia cuando esperas que el precio del activo subyacente se mantenga estable o tenga movimientos limitados. Es ideal para capturar primas mientras se controla el riesgo de manera efectiva.
Descripción
La Short Put Condor implica la venta de dos opciones put con strikes centrales y la compra de dos opciones put con strikes más alejados. Esta configuración permite a los traders beneficiarse de la estabilidad del mercado, limitando tanto el riesgo como el potencial de ganancias.
Perfil de Riesgo
El riesgo está limitado a la diferencia entre los strikes de las opciones compradas y vendidas, menos la prima neta recibida. La ganancia máxima se alcanza si el precio del subyacente se mantiene dentro del rango de los strikes centrales.
 |
| Perfil de riesgo del Short Put Condor |
Set up (Configuración)
- Vende dos opciones put con strikes centrales.
- Compra una opción put con un strike más bajo y otra con un strike más alto, formando la "forma del condor".
Cómo calcular el máximo riesgo y beneficio
- Maximum profit (máximo beneficio): La suma de las primas recibidas por la venta de las puts centrales, menos el costo de las puts compradas.
- Max loss (máxima pérdida): Limitada a la diferencia entre los strikes de las opciones compradas y vendidas menos la prima neta recibida.
El punto ideal
El punto ideal es cuando el precio del subyacente se mantiene dentro del rango de los strikes de las opciones vendidas, maximizando la ganancia de la estrategia.
Breakeven (Punto de equilibrio) (BE)
Los puntos de equilibrio se encuentran ajustando los strikes de las opciones exteriores por la prima neta recibida.
Ejemplo de la estrategia
Imagina que el subyacente cotiza a $100. Vendes dos puts en $95 y compras una put en $90 y otra en $85. Si el precio se mantiene entre $95 y $90, obtienes una ganancia.
Maintenance requirement (capital de mantenimiento)
Se requiere margen para cubrir las posibles pérdidas de las opciones vendidas.
Griegos de la operación
- Delta: Inicialmente cercana a cero, reflejando una exposición neutral al movimiento del subyacente.
- Theta: Positiva, beneficiándose de la erosión temporal de las opciones vendidas.
- Vega: Negativa, ya que una disminución en la volatilidad reduce el valor de las opciones vendidas.
Tabla "Efecto del precio, tiempo y volatilidad en la valorización de la posición"
| Factor | Efecto en la Valorización | Descripción |
|---|---|---|
| Cambio de Precio | Moderado | Beneficia si el precio permanece dentro del rango de los strikes vendidos. |
| Cambio de Volatilidad | Moderado | Una disminución en la volatilidad reduce el valor de las opciones vendidas, beneficiando la estrategia. |
| Paso del Tiempo | Positivo | La estrategia se beneficia de la decadencia temporal, ya que las opciones pierden valor con el tiempo. |
Gestión y cierre
- ¿Qué hago si voy perdiendo?: Ajusta las posiciones o cierra la estrategia para limitar pérdidas.
- Riesgo de asignación temprana: Existe para las opciones vendidas, especialmente si están ITM cerca del vencimiento.
- ¿Qué pasa si no cierro la operación antes del vencimiento?: Las opciones ITM serán ejercidas, resultando en la compra o venta del subyacente.
Comparación con otras estrategias
Comparado con la Iron Condor, la Short Put Condor es más adecuada para mercados estables con una visión de que el precio del subyacente se mantendrá dentro de un rango definido.
Comentarios finales
La Short Put Condor es una estrategia ideal para traders que buscan ingresos consistentes en mercados estables, con un control del riesgo en ambos lados de la operación. Es una opción atractiva para quienes buscan maximizar sus ingresos con un enfoque de bajo riesgo. ¡Perfecta para momentos de baja volatilidad! 📉
