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Short Put Butterfly: Maximiza Tus Ingresos
Otros nombres de la estrategia
- Mariposa de Puts Cortos
Objetivo
El objetivo de la estrategia Short Put Butterfly es generar ingresos adicionales en mercados con baja volatilidad, donde se espera que el precio del activo subyacente permanezca dentro de un rango estrecho.
Cómo usar la estrategia
Utiliza esta estrategia cuando se anticipa poca volatilidad en el mercado. Es ideal para capturar la prima de las opciones vendidas, con un riesgo limitado si el precio del subyacente se mantiene cerca del strike central.
Descripción
La Short Put Butterfly implica vender dos puts en el mismo strike y comprar una put con un strike más bajo y otra con un strike más alto, formando una estructura simétrica. Esta estrategia se beneficia de la decadencia temporal y es neutral a la dirección del mercado.
Perfil de Riesgo
El riesgo es limitado y se presenta si el precio del subyacente se mueve significativamente fuera del rango de los strikes comprados. La ganancia máxima se alcanza si el precio permanece en el strike central.
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| Perfil de riesgo del Short Put Butterfly |
Set up (Configuración)
- Vender dos puts en el strike central.
- Comprar una put con un strike inferior y otra con un strike superior al strike central.
Cómo calcular el máximo riesgo y beneficio
- Maximum profit (máximo beneficio): Se alcanza si el precio del subyacente está en el strike central al vencimiento. La ganancia es la diferencia en las primas menos el costo neto.
- Max loss (máxima pérdida): Limitada a la diferencia entre los strikes menos la prima neta recibida.
El punto ideal
El punto ideal es cuando el precio del subyacente se mantiene en el strike central, maximizando la ganancia de la estrategia.
Breakeven (Punto de equilibrio) (BE)
Los puntos de equilibrio se encuentran ajustando el strike central por la prima neta recibida o pagada.
Ejemplo de la estrategia
Si el subyacente cotiza a $100, puedes vender dos puts en $100, comprar una put en $95 y otra en $105. La ganancia máxima se logra si el precio se mantiene en $100.
Maintenance requirement (capital de mantenimiento)
Se requiere margen adicional para cubrir las posibles pérdidas de las opciones vendidas.
Griegos de la operación
- Delta: Inicialmente cercano a cero, reflejando una posición neutral respecto al precio del subyacente.
- Theta: Positivo, ya que la posición se beneficia de la decadencia temporal de las opciones vendidas.
- Vega: Negativo, ya que una disminución en la volatilidad beneficia la estrategia.
Tabla "Efecto del precio, tiempo y volatilidad en la valorización de la posición"
| Factor | Efecto en la Valorización | Descripción |
|---|---|---|
| Cambio de Precio | Moderado | Beneficia si el precio permanece cerca del strike central. |
| Cambio de Volatilidad | Moderado | Una disminución en la volatilidad incrementa el valor neto de las opciones vendidas. |
| Paso del Tiempo | Positivo | La estrategia se beneficia de la decadencia temporal. |
Gestión y cierre
- ¿Qué hago si voy perdiendo?: Considera ajustar las opciones vendidas o cerrar la posición para limitar pérdidas.
- Riesgo de asignación temprana: Existe si las opciones vendidas están ITM, especialmente cerca del vencimiento.
- ¿Qué pasa si no cierro la operación antes del vencimiento?: Las opciones ITM serán ejercidas, lo que podría resultar en la compra o venta no deseada del subyacente.
Comparación con otras estrategias
Comparado con la Long Put Butterfly, la versión corta tiene un riesgo y una recompensa limitada, pero se beneficia más en mercados con baja volatilidad.
Comentarios finales
La Short Put Butterfly es una estrategia efectiva para generar ingresos en mercados tranquilos. Es ideal para inversores que buscan una forma de capturar la prima de las opciones con un riesgo limitado y un perfil de ganancias claro. ¡Una excelente opción para quienes buscan estabilidad y maximizar sus ingresos en opciones! 🌟
