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Short Combo: Estrategia para Mercados Bajistas
Otros nombres de la estrategia
- Short Synthetic, Synthetic Short
Objetivo
El objetivo de la estrategia Short Combo es beneficiarse de movimientos bajistas en el mercado, ofreciendo una exposición similar a la venta en corto del activo subyacente, pero con un uso más eficiente del capital.
Cómo usar la estrategia
Utiliza esta estrategia cuando anticipas una caída significativa en el precio del activo subyacente. Es ideal para capturar ganancias de mercados bajistas con una inversión inicial menor que la venta en corto directa.
Descripción
La Short Combo implica la venta de una opción call y la compra de una opción put con el mismo strike y vencimiento. Esta configuración crea una exposición sintética a la baja en el activo subyacente, similar a tener una posición corta en el mismo.
Perfil de Riesgo
El riesgo es potencialmente ilimitado si el precio del subyacente sube significativamente. La ganancia se maximiza si el precio del subyacente cae.
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| Perfil de riesgo del Short Combo |
Set up (Configuración)
- Vende una opción call en un strike cercano al precio actual del subyacente.
- Compra una opción put en el mismo strike y con el mismo vencimiento.
Cómo calcular el máximo riesgo y beneficio
- Maximum profit (máximo beneficio): Ilimitado, ya que depende de cuánto baje el precio del subyacente.
- Max loss (máxima pérdida): Potencialmente ilimitada si el precio sube significativamente.
El punto ideal
El punto ideal es cuando el precio del subyacente cae significativamente, maximizando la ganancia de la estrategia.
Breakeven (Punto de equilibrio) (BE)
El BE se encuentra en el strike de las opciones ajustado por las primas recibidas.
Ejemplo de la estrategia
Imagina que el subyacente cotiza a $100. Vendes una call y compras una put, ambas en $100. Si el precio cae a $90, obtienes una ganancia significativa.
Maintenance requirement (capital de mantenimiento)
Se requiere margen para cubrir las posibles pérdidas de la opción call vendida.
Griegos de la operación
- Delta: Negativa, reflejando una exposición a la baja del subyacente.
- Theta: Positiva, beneficiándose de la erosión temporal de las opciones vendidas.
- Vega: Positiva, beneficiándose de aumentos en la volatilidad.
Tabla "Efecto del precio, tiempo y volatilidad en la valorización de la posición"
| Factor | Efecto en la Valorización | Descripción |
|---|---|---|
| Cambio de Precio | Alto | Beneficia si el precio del subyacente cae significativamente. |
| Cambio de Volatilidad | Moderado | Aumenta el valor de la opción put comprada, beneficiando la estrategia. |
| Paso del Tiempo | Positivo | La estrategia se beneficia de la decadencia temporal de la opción call vendida. |
Gestión y cierre
- ¿Qué hago si voy perdiendo?: Ajusta la posición o ciérrala para limitar pérdidas.
- Riesgo de asignación temprana: Existe para la opción call vendida, especialmente si está ITM cerca del vencimiento.
- ¿Qué pasa si no cierro la operación antes del vencimiento?: La opción call puede ser asignada, resultando en la venta del subyacente.
Comparación con otras estrategias
Comparado con la venta corta directa, la Short Combo puede ser más eficiente en términos de capital y ofrece una exposición similar.
Comentarios finales
La Short Combo es una estrategia avanzada diseñada para traders que buscan beneficiarse de grandes movimientos bajistas del mercado. Es ideal para momentos de alta volatilidad, ofreciendo un enfoque eficiente en términos de capital y riesgo. ¡Perfecta para maximizar ganancias en mercados bajistas! 📉📉
