Short Call Condor: Ingresos Controlados en Mercados Estables

Short Call Condor: Ingresos Controlados en Mercados Estables

Otros nombres de la estrategia

• Condor Corto de Calls

Objetivo

El objetivo de la estrategia Short Call Condor es generar ingresos adicionales vendiendo opciones call en un rango definido, con un riesgo limitado. Es ideal para mercados con baja volatilidad y donde se espera que el precio del activo subyacente permanezca dentro de un rango estrecho.

Cómo usar la estrategia

Utiliza esta estrategia cuando anticipas que el mercado será estable y que el precio del activo subyacente no se moverá significativamente. Es perfecta para capturar primas en mercados tranquilos con un riesgo limitado.

Descripción

La Short Call Condor implica la venta de dos opciones call con strikes centrales y la compra de dos opciones call con strikes más alejados. Esta configuración crea una posición con ganancias limitadas si el precio del subyacente permanece dentro del rango de los strikes centrales y pérdidas controladas si el precio se mueve significativamente fuera de este rango.

Perfil de Riesgo

El riesgo es limitado a la diferencia entre los strikes de las opciones compradas y vendidas menos la prima neta recibida. La ganancia máxima se logra si el precio del subyacente se mantiene entre los strikes de las opciones vendidas.

Perfil de riesgo del Short Call Condor

Set up (Configuración)

1. Vende dos opciones call con strikes centrales.
2. Compra una opción call con un strike más bajo y otra con un strike más alto, creando la forma del "condor".

Cómo calcular el máximo riesgo y beneficio

• Maximum profit (máximo beneficio): La diferencia entre las primas recibidas y pagadas, limitada si el precio del subyacente se mantiene dentro del rango de los strikes vendidos.
• Max loss (máxima pérdida): Limitada a la diferencia entre los strikes de las opciones compradas y vendidas menos la prima neta recibida.

El punto ideal

El punto ideal es cuando el precio del subyacente se mantiene dentro del rango de los strikes de las opciones vendidas, maximizando la ganancia de la estrategia.

Breakeven (Punto de equilibrio) (BE)

Los puntos de equilibrio se encuentran ajustando los strikes de las opciones exteriores por la prima neta recibida.

Ejemplo de la estrategia

Imagina que el subyacente cotiza a $100. Vendes dos calls en $105 y compras una call en $100 y otra en $110. Si el precio se mantiene entre $105 y $110, obtienes una ganancia.

Maintenance requirement (capital de mantenimiento)

Se requiere margen para cubrir las posibles pérdidas de las opciones vendidas.

Griegos de la operación

• Delta: Inicialmente cercana a cero, reflejando una exposición neutral al movimiento del subyacente.
• Theta: Positiva, beneficiándose de la erosión temporal de las opciones vendidas.
• Vega: Negativa, ya que una disminución en la volatilidad reduce el valor de las opciones vendidas.

Tabla "Efecto del precio, tiempo y volatilidad en la valorización de la posición"

Gestión y cierre

• ¿Qué hago si voy perdiendo?: Ajusta las posiciones o cierra la estrategia para limitar pérdidas.
• Riesgo de asignación temprana: Existe para las opciones vendidas, especialmente si están ITM cerca del vencimiento.
• ¿Qué pasa si no cierro la operación antes del vencimiento?: Las opciones ITM serán ejercidas, resultando en la compra o venta del subyacente.

Comparación con otras estrategias

Comparado con la Iron Condor, la Short Call Condor es más adecuado para mercados estables con una visión de que el precio del subyacente se mantendrá dentro de un rango definido.

Comentarios finales

La Short Call Condor es una estrategia ideal para traders que buscan ingresos consistentes en mercados estables, con un control del riesgo en ambos lados de la operación. Es una opción atractiva para quienes buscan maximizar sus ingresos con un enfoque de bajo riesgo. ¡Perfecta para momentos de baja volatilidad! 📉💼