Put Broken Wing: Estrategia para Mercados Inciertos

Put Broken Wing: Estrategia para Mercados Inciertos

Otros nombres de la estrategia

• Mariposa Put con Ala Rota, Broken Wing Put

Objetivo

El objetivo de la estrategia Put Broken Wing es generar ingresos adicionales y limitar las pérdidas en mercados ligeramente bajistas o inciertos, permitiendo al inversor beneficiarse de una baja moderada del precio del activo subyacente.

Cómo usar la estrategia

Utiliza esta estrategia cuando esperas que el precio del activo subyacente caiga moderadamente o permanezca estable. Es ideal para capturar primas adicionales mientras se limita el riesgo de pérdidas significativas.

Descripción

La Put Broken Wing implica la venta de dos opciones put con el mismo strike y la compra de una opción put con un strike más bajo y otra con un strike más alto, pero sin equidistancia. Esto crea una "ala rota" en la estructura, lo que significa que el riesgo y la recompensa están desbalanceados, ofreciendo protección adicional en un lado.

Perfil de Riesgo

El riesgo está limitado, con la posibilidad de pérdidas mayores si el precio del subyacente cae significativamente por debajo del strike más bajo. La ganancia se maximiza si el precio se mantiene cerca del strike central.

Perfil de riesgo del Put Broken Wing

Set up (Configuración)

1. Vende dos opciones put en un strike central.
2. Compra una put con un strike inferior y otra con un strike superior.

Cómo calcular el máximo riesgo y beneficio

• Maximum profit (máximo beneficio): Se alcanza si el precio del subyacente está en el strike central al vencimiento. La ganancia es la diferencia entre las primas recibidas y pagadas, menos la diferencia entre los strikes.
• Max loss (máxima pérdida): Limitada a la diferencia entre los strikes menos la prima neta recibida.

El punto ideal

El punto ideal es cuando el precio del subyacente se mantiene en el strike central, maximizando la ganancia de la estrategia.

Breakeven (Punto de equilibrio) (BE)

El punto de equilibrio se encuentra ajustando los strikes de las opciones exteriores por la prima neta recibida.

Ejemplo de la estrategia

Si el activo subyacente cotiza a $100, puedes vender dos puts en $95, comprar una put en $90 y otra en $85. Si el precio se mantiene cerca de $95, obtienes ganancias.

Maintenance requirement (capital de mantenimiento)

Se requiere margen adicional para cubrir las posibles pérdidas de las opciones vendidas.

Griegos de la operación

• Delta: Negativa, reflejando la sensibilidad a las bajas del precio del subyacente.
• Theta: Positiva, ya que la estrategia se beneficia de la decadencia temporal de las opciones vendidas.
• Vega: Negativa, ya que una disminución en la volatilidad beneficia la estrategia.

Tabla "Efecto del precio, tiempo y volatilidad en la valorización de la posición"

Gestión y cierre

• ¿Qué hago si voy perdiendo?: Considera ajustar las posiciones vendidas o cerrar la estrategia para limitar pérdidas.
• Riesgo de asignación temprana: Existe para las opciones vendidas, especialmente si están ITM cerca del vencimiento.
• ¿Qué pasa si no cierro la operación antes del vencimiento?: Las opciones ITM serán ejercidas, lo que podría resultar en la compra o venta del subyacente.

Comparación con otras estrategias

Comparado con la Iron Condor, la Put Broken Wing ofrece protección adicional en un lado a costa de una "ala rota", lo que reduce el riesgo en una dirección específica.

Comentarios finales

La Put Broken Wing es una estrategia avanzada diseñada para inversores que buscan ingresos adicionales y protección contra caídas moderadas del mercado. Es ideal para aquellos que desean limitar el riesgo mientras capturan primas adicionales en mercados estables o ligeramente bajistas. ¡Una opción inteligente para maximizar ganancias en tiempos inciertos! 📉🛡️