Long Put Condor: Limitando Riesgos en Mercados Bajistas

Long Put Condor: Limitando Riesgos en Mercados Bajistas

Otros nombres de la estrategia

• Condor Put Largo, Condor Puts Largos

Objetivo

El objetivo de la estrategia Long Put Condor es aprovechar la estabilidad o baja volatilidad del mercado, mientras se limita el riesgo de pérdidas. Es ideal para obtener beneficios moderados en mercados que no muestran grandes movimientos al alza.

Cómo usar la estrategia

Utiliza esta estrategia cuando esperas que el mercado baje moderadamente o permanezca estable. Es perfecta para proteger tus inversiones y limitar las pérdidas, mientras capturas ganancias dentro de un rango definido.

Descripción

La Long Put Condor implica la compra de dos opciones put y la venta de dos opciones put con diferentes precios de ejercicio, formando una estructura simétrica. Esta estrategia se beneficia de la estabilidad del precio del subyacente dentro de un rango específico y se utiliza para limitar el riesgo en mercados bajistas.

Perfil de Riesgo

El riesgo está limitado a la prima neta pagada, con ganancias también limitadas pero definidas. La ganancia máxima se alcanza si el precio del subyacente se mantiene entre los dos strikes centrales al vencimiento.

Perfil de riesgo del Long Put Condor

Set up (Configuración)

1. Compra una put con un strike superior.
2. Vende dos puts con strikes intermedios.
3. Compra una put con un strike inferior.

Cómo calcular el máximo riesgo y beneficio

• Maximum profit (máximo beneficio): Se alcanza si el precio del subyacente se encuentra entre los strikes de las puts vendidas al vencimiento. La ganancia es la diferencia entre los strikes menos la prima neta pagada.
• Max loss (máxima pérdida): Limitada a la prima neta pagada.

El punto ideal

El punto ideal es cuando el precio del subyacente se mantiene entre los strikes de las opciones vendidas, maximizando la ganancia de la estrategia.

Breakeven (Punto de equilibrio) (BE)

Los puntos de equilibrio se encuentran ajustando los strikes de las opciones exteriores por la prima neta pagada.

Ejemplo de la estrategia

Si el subyacente cotiza a $100, puedes comprar una put en $105, vender dos puts en $100, y comprar una put en $95. Si el precio se mantiene entre $95 y $105, se obtienen ganancias limitadas y controladas.

Maintenance requirement (capital de mantenimiento)

No se requiere margen adicional ya que las opciones están cubiertas dentro del rango definido.

Griegos de la operación

• Delta: Inicialmente cercano a cero, reflejando una posición neutral respecto al movimiento del subyacente.
• Theta: Positiva, beneficiándose de la decadencia temporal de las opciones vendidas.
• Vega: Negativa, ya que una disminución en la volatilidad beneficia la estrategia.

Tabla "Efecto del precio, tiempo y volatilidad en la valorización de la posición"

Gestión y cierre

• ¿Qué hago si voy perdiendo?: Considera ajustar las posiciones o cerrar la estrategia para limitar pérdidas.
• Riesgo de asignación temprana: Existe para las opciones vendidas, especialmente si están ITM cerca del vencimiento.
• ¿Qué pasa si no cierro la operación antes del vencimiento?: Las opciones ITM serán ejercidas, lo que podría resultar en la compra o venta del subyacente.

Comparación con otras estrategias

Comparado con la Iron Condor, la Long Put Condor es más adecuada para mercados bajistas o estables, ofreciendo un perfil de riesgo y recompensa más controlado.

Comentarios finales

La Long Put Condor es una estrategia avanzada ideal para traders que buscan limitar riesgos y obtener ganancias controladas en mercados bajistas o con baja volatilidad. Ofrece una forma segura de navegar en mercados inciertos, maximizando el retorno en un rango definido de precios. ¡Perfecta para inversores conservadores que buscan proteger su portafolio! 📉🔒