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Long Combo: Estrategia para Mercados Volátiles
Otros nombres de la estrategia
- Long Synthetic, Synthetic Long
Objetivo
El objetivo de la estrategia Long Combo es beneficiarse de movimientos significativos del mercado, ofreciendo una exposición similar a la de poseer el activo subyacente, pero con menos capital requerido.
Cómo usar la estrategia
Utiliza esta estrategia cuando esperas una volatilidad significativa en el mercado y quieres aprovechar tanto subidas como bajadas del precio del activo. Es ideal para capturar grandes movimientos con una inversión inicial más baja.
Descripción
La Long Combo implica la compra de una opción call y la venta de una opción put con el mismo strike y vencimiento. Esta configuración crea una posición que imita la propiedad del activo subyacente, con ganancias potencialmente ilimitadas y pérdidas limitadas.
Perfil de Riesgo
El riesgo está limitado a la pérdida potencial en la opción put vendida si el precio del subyacente cae significativamente. La ganancia es ilimitada si el precio sube.
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| Perfil de riesgo del Longo Combo |
Set up (Configuración)
- Compra una opción call en un strike cercano al precio actual del subyacente.
- Vende una opción put en el mismo strike y con el mismo vencimiento.
Cómo calcular el máximo riesgo y beneficio
- Maximum profit (máximo beneficio): Ilimitado, ya que depende de cuánto suba el precio del subyacente.
- Max loss (máxima pérdida): Limitada a la diferencia entre el strike y el precio del subyacente menos la prima neta recibida.
El punto ideal
El punto ideal es cuando el precio del subyacente se mueve significativamente más allá del strike, maximizando la ganancia de la estrategia.
Breakeven (Punto de equilibrio) (BE)
El BE se encuentra en el strike de las opciones ajustado por las primas recibidas.
Ejemplo de la estrategia
Imagina que el subyacente cotiza a $100. Compras una call y vendes una put, ambas en $100. Si el precio sube a $110, obtienes una ganancia significativa.
Maintenance requirement (capital de mantenimiento)
Se requiere margen para cubrir las posibles pérdidas de la opción put vendida.
Griegos de la operación
- Delta: Positiva, reflejando una exposición similar a la de poseer el subyacente.
- Theta: Negativa, ya que la posición pierde valor con el tiempo si el precio no se mueve.
- Vega: Positiva, beneficiándose de aumentos en la volatilidad.
Tabla "Efecto del precio, tiempo y volatilidad en la valorización de la posición"
| Factor | Efecto en la Valorización | Descripción |
|---|---|---|
| Cambio de Precio | Alto | Beneficia si el precio del subyacente sube significativamente. |
| Cambio de Volatilidad | Moderado | Aumenta el valor de la opción call comprada, beneficiando la estrategia. |
| Paso del Tiempo | Negativo | La estrategia pierde valor con el tiempo si el precio no se mueve significativamente. |
Gestión y cierre
- ¿Qué hago si voy perdiendo?: Considera ajustar la posición o cerrarla para limitar pérdidas.
- Riesgo de asignación temprana: Existe para la opción put vendida, especialmente si está ITM cerca del vencimiento.
- ¿Qué pasa si no cierro la operación antes del vencimiento?: La opción put puede ser asignada, resultando en la compra del subyacente.
Comparación con otras estrategias
Comparado con la compra directa del subyacente, la Long Combo requiere menos capital inicial y puede ser más eficiente en términos de costos.
Comentarios finales
La Long Combo es una estrategia avanzada diseñada para traders que buscan beneficiarse de grandes movimientos del mercado con una exposición similar a la de poseer el subyacente. Es ideal para momentos de alta volatilidad, ofreciendo un enfoque eficiente en términos de capital y riesgo. ¡Perfecta para maximizar ganancias en mercados volátiles! 🚀📈
