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Otros nombres de la estrategia
- Compra de Put, Opción Put Larga
Objetivo
El objetivo principal de la estrategia Long Put es proteger una posición larga en acciones contra caídas de precio significativas, permitiendo al inversor limitar las pérdidas potenciales. También puede utilizarse como una estrategia especulativa para beneficiarse de una caída en el precio del activo subyacente.
Cómo usar la estrategia
Utiliza la Long Put cuando esperas que el precio del activo subyacente baje. Es ideal para cubrir posiciones largas o como herramienta especulativa. Esta estrategia se aplica comprando una opción de venta (put), que otorga el derecho de vender el activo subyacente a un precio fijo (strike) antes de una fecha determinada (vencimiento).
Descripción
La Long Put es una estrategia de opciones que implica la compra de una put, una opción que da al comprador el derecho, pero no la obligación, de vender el activo subyacente a un precio predeterminado. Este enfoque es útil tanto para proteger inversiones como para especular en mercados bajistas.
Perfil de Riesgo
El riesgo está limitado a la prima pagada por la opción, que es la cantidad máxima que se puede perder. La ganancia potencial es significativa si el precio del activo subyacente cae por debajo del strike de la opción.
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| Perfil de riesgo de la compra de put |
Set up (Configuración)
- Selecciona un activo subyacente y elige un precio de ejercicio (strike) adecuado.
- Compra una opción de venta (put) con el strike seleccionado y una fecha de vencimiento que coincida con tu estrategia.
Cómo calcular el máximo riesgo y beneficio
- Maximum profit (máximo beneficio): Se alcanza si el precio del activo cae a cero, lo que permite al inversor vender el activo al precio de ejercicio. La ganancia es la diferencia entre el strike y el precio del activo, menos la prima pagada.
- Max loss (máxima pérdida): La pérdida máxima es la prima pagada por la opción.
El punto ideal
El punto ideal es cuando el precio del activo subyacente cae significativamente por debajo del precio de ejercicio de la put, maximizando así la ganancia.
Breakeven (Punto de equilibrio) (BE)
El punto de equilibrio se alcanza cuando el precio del activo subyacente es igual al precio de ejercicio menos la prima pagada.
Ejemplo de la estrategia
Si compras una opción put con un strike de $50 por una prima de $2, y el activo subyacente cae a $40, la ganancia sería de $8 por acción (strike - precio actual - prima). Si el precio se mantiene por encima de $50, la pérdida es limitada a la prima de $2.
Maintenance requirement (capital de mantenimiento)
No se requiere margen adicional ya que solo se está comprando una opción.
Griegos de la operación
- Delta: Negativa, ya que la put aumenta de valor a medida que el precio del activo subyacente cae.
- Theta: Negativa, ya que la opción pierde valor con el tiempo.
- Vega: Positiva, ya que un aumento en la volatilidad incrementa el valor de la put.
Tabla "Efecto del precio, tiempo y volatilidad en la valorización de la posición"
| Factor | Efecto en la Valorización | Descripción |
|---|---|---|
| Cambio de Precio | Alto | La ganancia aumenta si el precio del activo cae significativamente. |
| Cambio de Volatilidad | Alto | Un aumento en la volatilidad incrementa el valor de la opción put, beneficiando al tenedor. |
| Paso del Tiempo | Negativo | La decadencia temporal reduce el valor de la opción si el precio del activo no se mueve lo suficiente. |
Gestión y cierre
- ¿Qué hago si voy perdiendo?: Si el precio del activo subyacente no cae como se esperaba, puedes cerrar la posición vendiendo la put para limitar la pérdida a la prima pagada.
- Riesgo de asignación temprana: No hay riesgo de asignación temprana al poseer una opción put.
- ¿Qué pasa si no cierro la operación antes del vencimiento?: Si la put está in-the-money (ITM), puedes ejercer el derecho de vender el activo al precio de ejercicio. Si está out-of-the-money (OTM), la opción expirará sin valor.
Comparación con otras estrategias
Comparado con la venta de opciones, la Long Put tiene un riesgo limitado, lo que la hace más segura en términos de control de pérdidas. A diferencia de un Protective Put, no requiere poseer el activo subyacente, siendo más flexible para especulaciones.
Comentarios finales
La Long Put es una estrategia excelente para inversores que buscan limitar riesgos en mercados bajistas o proteger posiciones largas. Ofrece una forma económica de asegurar una cartera, especialmente cuando se espera una caída significativa en el mercado. ¡Es una herramienta poderosa para cualquier inversor consciente del riesgo! 🌟
