Double Calendar: Aprovecha Diferencias de Tiempo con Opciones

Double Calendar: Estrategia para Ingresos Constantes y Control de Riesgo

Otros nombres de la estrategia

• Doble calendario

Objetivo

El objetivo de la estrategia Double Calendar es generar ingresos a partir de la venta de opciones en el corto plazo mientras se protege con opciones compradas a largo plazo. Es ideal para mercados con movimientos moderados y donde se espera un aumento en la volatilidad.

Cómo usar la estrategia

Utiliza esta estrategia cuando anticipas que el mercado se mantendrá dentro de un rango estrecho en el corto plazo pero con potencial para movimientos más grandes en el futuro. Es perfecta para capturar primas mientras mantienes una posición con riesgo controlado.

Descripción

La Double Calendar implica la venta de un spread calendar call y un spread calendar put. Esto significa vender una opción call y una opción put cercanas al dinero (ATM) con vencimientos cortos, mientras se compran opciones call y put con vencimientos más largos en los mismos strikes.

Perfil de Riesgo

El riesgo está limitado a la diferencia neta entre las primas pagadas y recibidas. La ganancia es máxima si el precio del subyacente se mantiene cerca del precio de los strikes de las opciones vendidas al vencimiento de las opciones cortas.

Perfil de Riesgo del Doble Calendario

Set up (Configuración)

1. Vende una opción call cercana al dinero con vencimiento corto.
2. Compra una opción call con vencimiento más largo en el mismo strike.
3. Vende una opción put cercana al dinero con vencimiento corto.
4. Compra una opción put con vencimiento más largo en el mismo strike.

Cómo calcular el máximo riesgo y beneficio

• Maximum profit (máximo beneficio): Se logra si el precio del subyacente permanece cerca de los strikes de las opciones vendidas al vencimiento de las opciones cortas.
• Max loss (máxima pérdida): Limitada a la diferencia neta entre las primas pagadas y recibidas.

El punto ideal

El punto ideal es cuando el precio del subyacente se mantiene estable cerca del strike de las opciones vendidas.

Breakeven (Punto de equilibrio) (BE)

El BE se calcula ajustando los strikes de las opciones vendidas por la prima neta recibida.

Ejemplo de la estrategia

Imagina que el subyacente cotiza a $100. Vendes una call y una put en $100 con vencimiento a corto plazo y compras una call y una put en $100 con vencimiento más largo. Si el precio se mantiene cerca de $100, obtienes una ganancia.

Maintenance requirement (capital de mantenimiento)

Se requiere margen para cubrir las posibles pérdidas de las opciones vendidas.

Griegos de la operación

• Delta: Inicialmente cercano a cero, pero se ajusta según el movimiento del subyacente.
• Theta: Positiva, beneficiándose de la erosión temporal de las opciones vendidas.
• Vega: Positiva, ya que un aumento en la volatilidad incrementa el valor de las opciones compradas.

Tabla "Efecto del precio, tiempo y volatilidad en la valorización de la posición"

Gestión y cierre

• ¿Qué hago si voy perdiendo?: Ajusta las posiciones o cierra la estrategia para limitar pérdidas.
• Riesgo de asignación temprana: Existe, especialmente si las opciones vendidas están ITM cerca del vencimiento.
• ¿Qué pasa si no cierro la operación antes del vencimiento?: Las opciones ITM serán ejercidas, resultando en la compra o venta del subyacente.

Comparación con otras estrategias

Comparado con el Iron Condor, la Double Calendar ofrece una exposición diferente al riesgo temporal y a la volatilidad.

Comentarios finales

La estrategia Double Calendar es ideal para traders que buscan maximizar ingresos en mercados estables con un enfoque en la gestión del riesgo y la volatilidad. Es perfecta para aprovechar los cambios en la volatilidad y el tiempo. ¡Ideal para maximizar ingresos en mercados volátiles con riesgo controlado! 📈📉