Diagonal Spread: Libertad y Flexibilidad en Opciones

Otros nombres de la estrategia

• Spread Diagonal, Spread Temporal Diagonal

Objetivo

El objetivo del Diagonal Spread es generar ingresos adicionales mientras se controla el riesgo y se beneficia de movimientos moderados del mercado. Esta estrategia proporciona flexibilidad para ajustar la posición según la volatilidad y el tiempo.

Cómo usar la estrategia

Utiliza esta estrategia cuando se espera un movimiento direccional del activo subyacente a largo plazo, pero con incertidumbre en el corto plazo. Es ideal para aprovechar la decadencia temporal de las opciones a corto plazo y la posibilidad de ganancias con opciones a largo plazo.

Descripción

El Diagonal Spread combina la compra de una opción a largo plazo y la venta de una opción a corto plazo con el mismo tipo (put o call) pero con diferentes precios de ejercicio. Esta estrategia se beneficia de la erosión temporal de la opción vendida y permite ajustar las posiciones a medida que cambia la volatilidad o el precio del subyacente.

Perfil de Riesgo

El riesgo está limitado a la prima neta pagada, y la ganancia potencial se maximiza si el precio del subyacente se mueve hacia el strike de la opción vendida.

Con contratos CALL:

Perfil de riesgo del Call Diagonal Spread

Con contratos PUT:

Perfil de riesgo del Put Diagonal Spread

Set up (Configuración)

1. Compra una opción a largo plazo (put o call).
2. Vende una opción a corto plazo del mismo tipo con un strike diferente.

Cómo calcular el máximo riesgo y beneficio

• Maximum profit (máximo beneficio): Se alcanza si el precio del subyacente está cerca del strike de la opción vendida al vencimiento. La ganancia es la diferencia entre las primas y el movimiento del precio.
• Max loss (máxima pérdida): Limitada a la prima neta pagada.

El punto ideal

El punto ideal es cuando el precio del subyacente se aproxima al strike de la opción vendida, maximizando los ingresos.

Breakeven (Punto de equilibrio) (BE)

Se calcula ajustando el precio de ejercicio de la opción vendida por la prima neta pagada o recibida.

Ejemplo de la estrategia

Imagina que el subyacente cotiza a $100. Compras una call a largo plazo con un strike de $110 y vendes una call a corto plazo con un strike de $115. Si el precio sube a $115, obtienes una ganancia debido a la depreciación de la opción vendida y el valor de la opción comprada.

Maintenance requirement (capital de mantenimiento)

Puede requerirse margen adicional si las opciones vendidas están ITM.

Griegos de la operación

• Delta: Inicialmente bajo, ya que el spread es neutral al movimiento del precio del subyacente.
• Theta: Positivo, ya que la opción vendida se deprecia más rápido.
• Vega: Positivo, ya que un aumento en la volatilidad generalmente beneficia la opción comprada.

Tabla "Efecto del precio, tiempo y volatilidad en la valorización de la posición"

Gestión y cierre

• ¿Qué hago si voy perdiendo?: Revalúa la posición y considera ajustar las opciones vendidas o cerrar para limitar pérdidas.
• Riesgo de asignación temprana: Existe si las opciones vendidas están ITM, especialmente cerca del vencimiento.
• ¿Qué pasa si no cierro la operación antes del vencimiento?: Las opciones ITM serán ejercidas, afectando la posición.

Comparación con otras estrategias

Comparado con el Calendar Spread, el Diagonal Spread ofrece más flexibilidad y potencial de ganancias debido a los diferentes strikes.

Comentarios finales

El Diagonal Spread es una estrategia versátil y atractiva para traders que buscan ingresos y control de riesgo en el mercado de opciones. Ofrece una combinación única de flexibilidad y protección, permitiendo a los inversores ajustar sus posiciones a medida que cambian las condiciones del mercado. ¡Es una gran herramienta para cualquier trader en busca de libertad financiera y mayores ingresos! 🚀