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Cuándo tomar ganancias con opciones
En este artículo revisaremos
primero los factores que influyen al determinar la toma de ganancias y
posteriormente veremos algunos ejemplos para spreads tipo crédito, débito y
naked call/put.
Existen tres formas de salir
de una operación: en pérdidas, en breakeven o equilibrio (sin peder ni ganar) o
en ganancias. Idealmente queremos salir siempre con ganancias y para eso
utilizamos un % objetivo de toma de ganancias.
El % target profit o %take profit es el porcentaje
al cual debemos cerrar nuestra operación para ser rentables consistentemente y
salir positivo en la mayoría de nuestras operaciones. Al limitar nuestras posibles
ganancias, lograremos reducir nuestro
tiempo de exposición al mercado. Y se puede evitar alguna reversión que pueda
borrar nuestros avances previos.
¿Cuál es el % take profit adecuado para mí operación?
La respuesta a estas
preguntas depende varios factores:
- Rango de movimiento del
precio.- El rango de movimiento se puede medir con el indicador ATR. A mayor
rango de movimiento o ATR, mayor puede ser nuestro % de toma de ganancias
- Crédito recibido.- Cuando
vendemos opciones recibimos un crédito. Entre mayor sea el crédito recibido,
menor debe ser nuestro % de toma de ganancias. Y viceversa, a menor crédito
recibido, buscaríamos más del 50% de toma de ganancias, incluso el 100%
- Estrategia de opciones.- Las
estrategias de opciones se dividen entre compra/venta de call puts descubiertas
o en forma de spreads. Mientras que para una venta de contratos el % de toma de
ganancias puede ser mayor, para la compra de opciones el % de toma de ganancias
debe ser menor, esto debido principalmente al factor tiempo que juega en contra
de las posiciones naked o descubiertas y en posiciones de compra. Por lo tanto,
un spread de venta es aquel que puede aspirar a un mayor % de toma de
ganancias
- Probabilidad basada en
backtesting.- Los precios de los contratos de opciones tiene un historial que
podemos analizar con programas de backtesting. Estos programas nos dicen que
algunos % de toma de ganancias son más ganadores que otros, basados en datos
pasados y en la probabilidad de que ocurran nuevamente en el futuro
- Días para la expiración del
contrato (swing o intradía, 0dte).- Para contratos de expiración corta mayor
puede ser el % de toma de ganancias en estrategias tipo crédito(ventas) y menor
en estrategias tipo débito(compras). Para contratos cuya expiración es a
mediano y largo plazo el % de toma de ganancias puede ser menor en estrategias
crédito y mayor en estrategias débito
- Volatilidad.- La volatilidad
se puede medir con el IV Rank. Si el IV Rank es bajo (<20), entonces colocaríamos un % de toma de ganancias menor. Si el IV Rank es alto (>25), entonces
colocaríamos un % de toma de ganancias mayor
- Tiempo de exposición al
mercado.- Algunas veces podemos obtener un 25% de toma de ganancias de pocas
horas, mientras que en otras ocasiones ese mismo 25% puede tardar varios días.
Hay veces en que podemos elegir un menor % de toma de ganancias para reducir
nuestro tiempo en exposición. Por lo tanto, a menor tiempo de exposición, menor
% de toma de ganancias
- Costo de comisiones.- Las
comisiones pueden ser altas algunas veces. Por lo que algunas veces podemos
aspirar a un % de toma de ganancias para cubrir nuestros costos de comisiones
por la operación abierta. Dicho de otra manera: a mayor costo de comisiones,
mayor % de toma de ganancias
- Otros factores (noticias, indicadores).- Las noticias macroeconómicas como datos de inflación, tasa de desempleo, cambios en las tasas de interés del banco central así como algunos indicadores técnicos, fundamentales o propios de las opciones nos pueden dar una alerta de que nuestra posición puede estar comprometida y por lo tanto, que debamos ajustar nuestro % de toma de ganancias
Dicho lo anterior,
mencionaremos algunos % de toma de ganancias como ejemplos:
Para operaciones intradía
En compra de opciones call y
put, un 10-25% de toma de ganancias es aceptable
En venta de opciones call y
put, puedes aspirar a un 25-50%
En operaciones 0 días para la expiración
Cuando vendes contratos call
y put en forma de spreads, puedes aspirar a un 100% de toma de ganancias
siempre y cuando elijas los strikes muy OTM (con deltas bajos).
En operaciones swing
Para compras call y put, un
50% puede ser adecuado siempre y cuando hayas entrado en el mejor momento.
Para ventas call y put, un
50% puede ser muy bueno y fácil de conseguir en operaciones swing.
Comentarios finales
El % de toma de ganancias es
subjetivo y depende de muchas variables. El mejor % de toma de ganancias te lo va a
dictar la experiencia y la práctica. Si estás empezando, elige un % de toma de ganancias muy
bajo y realista.
Sobre todo cuando estás
empezando, se puede cometer el error de querer % de toma de ganancias muy altos
e irreales para nuestra operación, la cual si no cerramos en el momento se nos
puede ir en contra y hacernos perder mucho dinero.
Los % de toma de ganancias
altos en muy poco tiempo si son posibles, pero depende de poner mucho más
dinero en riesgo, aunado al hecho de que debes ser un experto en lo que haces.
Así también, debes tener una base sólida de datos que hayan comprobado que ese %
de toma de ganancias es posible para tu sistema de trading y por último, debes
tener confianza y un alto control emocional para evitar un cierre temprano de
la operación. Lo volveré a repetir porque es importante, para lograr % de toma
de ganancias más altos, debes ser un experto, estudiar y hacer muchas pruebas
antes de intentarlo en el mercado real.
Por último, recuerda que
incluso con % de toma de ganancia bajos pero constantes, puedes lograr una gran
rentabilidad al final del año. Sin embargo, esta rentabilidad dependerá de la
disciplina que tengas de mantener tus pérdidas pequeñas (manejo de stop loss)
y de tener un sistema de trading comprobado que sea exitoso y rentable a lo
largo del tiempo.
