Las cuatro brujas en la bolsa de valores

 

Las cuatro brujas también conocidas como Quad Witching o Freaky Friday en la bolsa de valores es el día en donde coincide la expiración de contratos de opciones: opciones sobre futuros, opciones sobre índices y opciones sobre acciones. Además de las opciones, los futuros sobre índices también vencen este día.

Las cuatro brujas son el tercer viernes de los meses de marzo, junio, septiembre y diciembre. En ese momento, los grandes inversores deben tomar una decisión: hacer roll over a sus posiciones o dejarlas expirar. Basado en datos históricos, sólo el 5% de los cambios se realizan el viernes; el otro 95% se realiza los días anteriores a esa fecha de vencimiento.

 

Debido a que los grandes fondos de inversión, bancos e instituciones financieras tienen un gran número de posiciones que deben ajustar antes de ese día(tercer viernes del mes) , la volatilidad es muy alta. Y eso ocasiona que el precio de una acción, futuro o índice  se mueva mucho en un periodo corto de tiempo. Este movimiento puede ser al alza o a la baja.

En consecuencia de un aumento de la volatilidad, la distancia que hay entre el precio bid (más barato) y el precio ask (más caro) se amplía y podremos ver algunos precios de compra como de venta que no veríamos normalmente en otros días.

Un día posterior a la fecha de las cuatro brujas, se dan los días de descanso, conmemorativos o célebres en donde la bolsa de valores permanece cerrada, algo que podríamos inducir que aumentaría aún más la volatilidad. Esta coincidencia entre las cuatro brujas y los días feriados no siempre coincide.

 

Debido a los avances en el trading e inversiones por internet, en los últimos años el volumen total de operaciones se divide entre los días de la semana previa a la fecha de vencimiento(día de brujas). De esta manera, se reduce la volatilidad que puede tener la bolsa de valores en un solo día.